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Moneta Markets亿汇逐日新闻：

好意思联储理事沃勒言语重点

周二(10月15日)，沃勒在斯坦福大学的发言中默示，未来的降息将愈加严慎。尽管近期好意思联储诊治计谋速率较快，但他合计面前需要延缓节拍，相配是在面前的经济环境下。

率先，沃勒指出，近期的经济数据进展杂沓不皆，但总体上好意思国经济仍然矫健。GDP在本年上半年年化增长2.2%，权衡第三季度增长将略高于这一水平，且恣虐者支拨依然沉着。这些数据浮现，经济活动仍具韧性，险些莫得出现权臣放缓的迹象。

沃勒相配提到劳能源市集的健康情状。尽管此前管事数据疲软，一度激勉对经济恶化的担忧，但9月新增管事岗亭不测矫健，休闲率回落至4.1%。劳能源市集的矫健进展标明，面前的劳能源供需已趋于均衡，职位空白和离职率的着落也复旧了这一判断。

对于通胀，沃勒默示，9月份的通胀数据有所上升，但在以前几个月内，全体通胀一经接近好意思联储2%的预备。他权衡未来价钱飞腾将放缓，相配是探究到坐蓐率的合手续擢升和企业订价才调的松开。

权衡未来，沃勒默示，好意思联储在降息问题上会愈加审慎，计谋诊治速率将有所放缓。他提到，天然9月份FOMC会议决定大幅降息，但在面前的经济环境下，进一步降息的设施应延缓。他权衡好意思联储将在来岁逐渐下调利率，直至达到中性利率水平，同期留有虚耗的降息空间，以应答未来经济变化。

转头来说，沃勒合计，面前的经济数据复旧好意思联储保合手计谋宽松的设施，但在降息的速率和幅度上，必须愈加严慎，以确保经济合手续增长的同期不加重通胀压力。

沃勒对未来货币计谋旅途的三种情景预判

沃勒在言语中详备容颜了他对未来计谋旅途的三种可能情景，以应答中期风险：

第一种情景，经济合手续矫健，通胀接近2%的预备，休闲率略有上升。在这种情况下，好意思联储不错稳步将利率诊治至中性水平，既不紧缩也不宽松。这一情景基于好意思联储的双重管事——在保合手低通胀的同期，折柳经济酿成不消要的羁系。

第二种情景，天然可能性较小，但要是通胀大幅低于2%且劳能源市集权臣恶化，标明需求松开，那么好意思联储可能需要提前大幅降息，以尽快将利率诊治至中性水平，幸免经济进一步下滑。

第三种情景，要是通胀不测加重，可能是由于需求强于预期或工资压力过大，或受到供应链冲击的影响，在这种情况下，好意思联储可能会暂停降息，直到通胀和经济不细目性取得缓解。

沃勒指出，近期数据浮现，经济可能莫得如预期那样放缓，举例GDI上调、职位空白加多、GDP高增长预测、管事矫健以及高于预期的通胀数据。天然他不冷漠对这些数据反馈过度，但这些迹象意味着未来降息的设施应愈加严慎。他将在接下来的通胀、劳能源市集和经济活动数据公布后作念进一步判断，阐发是否放缓宽松货币计谋的设施。

尽管如斯，沃勒的基本预期仍然是，2024年将逐渐下调计牟利率。好意思联储中位数预测浮现，到2025年底，利率将降至3.4%，意味着逐渐减少宽松计谋。但最终利率预备仍不细目。把柄《经济预测纲目》（SEP），遥远联邦基金利率的中位数估值为2.9%，但范围平素，从2.4%到3.8%。

沃勒临了强调，尽管未来几次会议将聚焦降息幅度，但重要在于，未来仍有较大的计谋宽松空间。只消经济无间保合手富厚，这种宽松将逐渐得以驱散。

明尼阿波利斯联储主席：未来罢休降息大约是合理的选用

周一（10月14日），明尼阿波利斯联储主席兼2026年FOMC票委卡什卡利默示，未来几个季度，好意思联储可能会罢休进一步降息。

他指出，好意思联储未来的计谋旅途将取决于试验的经济进展、通胀以及劳能源市集的数据。天然他将面前的计谋容颜为具有紧缩性，但其具体进度尚不解确。

卡什卡利强调，好意思国劳能源市集依然矫健，最新的管事论说令东说念主乐不雅，标明劳能源市集短期内快速恶化的风险不大。同期，天然通胀率已从峰值大幅回落，但仍稍高于好意思联储的预备。

此前，卡什卡利对好意思联储在9月进行的50个基点降息默示应许，并合计在本年剩下的两次会议上每次降息25个基点是一个“合理的早先”。

此外，他还提到，要是好意思国债务无间延伸，中性利率也可能会上升。

市集对降息的预期已松开

好意思联储在9月会议上大幅降息50个基点，这是平时极为目生的操作，频频独一在经济危急时辰才会见到如斯激进的降息设施，好意思联储一般偏向每次降息25个基点的渐进花样。

把柄好意思联储上月发布的点阵图，计谋制定者们预测到2024年年底还会进一步降息约50个基点，2025年权衡累计再降息100个基点。

关连词，好意思国9月的CPI通胀率超出预期，再加上最新的劳能源市集数据浮现管事矫健、休闲率着落，市集对于好意思联储进一步大幅降息的预期有所松开。债券市集面前权衡，年内降息幅度可能独一45个基点，而期权市集的押注则愈加保守，权衡年内仅有一次降息，甚而可能在降息25个基点后暂停，直到明岁首才会无间诊治。

（请留心： Moneta Markets亿汇信息面前仅针对非中国大陆区域的汉文投资机构和个东说念主，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面开辟真义真义。）

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